한 달 넘게 이어진 이란 전쟁에 지쳐있던 투자자들에게 드디어 희소식이 전해졌습니다. "전쟁이 끝날 수도 있다"는 소식 하나에 미국 증시가 하루 만에 올해 최대 폭으로 뛰어올랐는데요. 과연 이 랠리가 우리 주식시장에도 훈풍이 될 수 있을까요?
[핵심 요약] 3월 31일(현지시간) 미국 증시가 일제히 폭등했습니다. 다우존스 지수가 하루 만에 1,125포인트(+2.49%) 올라 46,341에 마감했고, S&P 500은 +2.91%, 나스닥은 +3.83% 급등하며 지난 5월 이후 최대 상승폭을 기록했습니다. 이란 대통령이 전쟁 종식 의향을 밝혔다는 보도와, 트럼프 대통령도 군사작전 중단을 검토 중이라는 소식이 전해지면서 투자 심리가 한순간에 뒤집힌 겁니다.
무슨 일이 있었나
블룸버그와 CNBC 보도에 따르면, 이란 국영통신이 "페제시키안 대통령이 일정한 보장 조건 하에 전쟁을 끝낼 의향이 있다"고 보도하면서 시장이 들썩이기 시작했습니다. 거의 같은 시각, 월스트리트저널은 트럼프 대통령이 측근들에게 "호르무즈 해협이 완전히 열리지 않더라도 군사작전을 끝낼 수 있다"고 말했다고 전했습니다.
이 소식이 전해지자 투자자들이 일제히 매수에 나섰습니다. S&P 500의 11개 업종 중 10개가 상승했고, 특히 반도체 기업 온세미컨덕터(ON Semiconductor)가 10% 이상 급등하며 상승을 이끌었습니다. 항공주도 크게 올랐는데, 유나이티드 항공과 카니발 크루즈가 각각 8% 가까이 뛰었습니다. 반면 에너지 기업들은 하락했습니다. 전쟁이 끝나면 유가가 떨어질 것이라는 기대 때문이죠.
왜 이런 일이 벌어졌나
지난 한 달간 이란과 미국의 군사 충돌은 글로벌 시장의 최대 악재였습니다. 호르무즈 해협(전 세계 원유 운송의 약 20%가 지나가는 좁은 바닷길)의 선박 통행이 막히면서 국제유가가 배럴당 100달러를 훌쩍 넘었고, 이는 전 세계적으로 물가 상승 → 금리 인상 우려 → 주가 하락이라는 악순환을 만들었습니다.
그런데 양쪽 모두 '출구'를 찾고 있다는 신호가 동시에 나온 겁니다. 시장에서는 이를 "전쟁 프리미엄이 빠질 수 있다"는 의미로 해석했습니다. 쉽게 말해, 그동안 전쟁 때문에 웃돈이 붙었던 유가가 내려가고, 덩달아 물가와 금리 부담도 줄어들 수 있다는 기대가 한꺼번에 폭발한 것이죠.
우리한테 어떤 영향이 있나
솔직히 말해서, 이번 월가 랠리의 가장 큰 수혜자는 한국 시장이 될 수 있습니다. 이유가 있습니다.
먼저 코스피 반등 기대감입니다. 코스피 지수는 이란 전쟁이 시작된 후 한 달 만에 6,300에서 5,000선까지 약 1,300포인트나 폭락했습니다. 외국인 투자자들이 두 달간 50조 원 넘게 팔아치운 결과입니다. 그런데 전쟁 종식 기대감이 커지면, 빠져나갔던 외국인 자금이 다시 돌아올 가능성이 높습니다.
두 번째는 유가 하락 → 물가 안정 효과입니다. 한국은 원유를 거의 전량 수입하는 나라입니다. 국제유가가 배럴당 100달러 아래로 내려오면, 휘발유·경유 가격이 떨어지고 식품·물류 비용도 줄어들어 체감 물가가 눈에 띄게 낮아질 수 있습니다.
세 번째는 원화 가치 회복입니다. 전쟁 기간 동안 원/달러 환율이 크게 올랐는데(원화 약세), 전쟁이 끝나면 환율이 안정되면서 수입 물가 부담이 줄어들고, 해외여행이나 유학 비용도 낮아질 수 있습니다.
다만 아직 확정된 것은 아닙니다. '휴전 의향'과 '실제 휴전'은 다릅니다. 트럼프 대통령은 협상이 안 되면 이란의 발전소와 유전을 폭격하겠다고도 경고한 상태여서, 상황이 다시 악화될 가능성도 열려 있습니다.
앞으로 어떻게 될까
전문가들의 전망은 갈립니다. 낙관론자들은 양측 모두 전쟁 피로감이 크기 때문에 4월 중 휴전 합의에 도달할 수 있다고 봅니다. 만약 실제로 휴전이 성사되면 국제유가는 배럴당 80달러대까지 떨어질 수 있고, 이는 글로벌 증시에 강력한 호재가 됩니다.
비관론자들은 이란이 호르무즈 해협 개방을 거부할 경우 미국의 추가 군사행동이 불가피하다고 경고합니다. OECD는 최근 보고서에서 중동 분쟁이 지속될 경우 올해 전 세계 물가가 예상보다 1.2%포인트 더 오를 수 있다고 전망했습니다.
이번 주에는 미국 고용 지표 발표(4월 3일)가 예정되어 있어, 시장 변동성이 계속될 전망입니다. 미 연준(Fed·미국 중앙은행)은 3월 회의에서 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했고, 다음 금리 인하는 빨라야 9~10월로 예상되고 있습니다.
🇰🇷 국내 주식: 삼성전자(005930)는 3월 31일 167,200원에 거래되며 한 달 전 대비 크게 하락한 상태입니다. 외국인 매도세가 이어졌지만, 휴전 기대감에 따른 반도체 업종 반등이 나타날 경우 가장 먼저 수혜를 받을 수 있다는 분석이 나옵니다. 대한항공(003490)도 주목할 필요가 있습니다. 미국에서 항공주가 8% 가까이 급등한 만큼, 유가 하락 시 항공 업종의 비용 부담이 크게 줄어들 수 있습니다.
🇺🇸 미국 주식: 온세미컨덕터(ON)가 하루 만에 10% 이상 급등하며 S&P 500 상승을 이끌었습니다. 루프캐피털은 온세미컨덕터에 대해 목표가 75달러를 제시하며 38% 이상의 추가 상승 여력이 있다고 분석한 바 있습니다. 유나이티드 항공(UAL)도 약 8% 상승하며 유가 하락 수혜주로 부각되고 있습니다.
전쟁 프리미엄(War Premium): 전쟁이나 지정학적 위기 때문에 원유 등 원자재 가격에 추가로 붙는 웃돈을 말합니다. 쉽게 말해, 원래 가격보다 '불안감 때문에 더 비싸진 부분'이에요. 전쟁이 끝나면 이 웃돈이 빠지면서 가격이 내려가죠.
한 줄로 정리하면, 이란 휴전 기대감에 월가가 폭풍 랠리를 펼쳤지만, 아직 확정이 아닌 만큼 신중하게 지켜볼 필요가 있습니다. 여러분은 어떻게 생각하세요? 댓글로 의견을 나눠주세요!
출처
- Bloomberg - Traders Trigger Euphoric Rally With Iran, Trump Seeking Exit
- CNBC - Dow surges 1,100 points, S&P 500 posts best day since May
- CNBC - Stocks soar on hopes of Iran war resolution